雷达财经出品 文丨梁春富 编|深海

把YY直播卖给百度的36亿美元还没到账，欢聚时代在大洋彼岸先是被浑水做空，再遭投资者集体诉讼。

美东时间11月18日美股午盘时段，知名做空机构浑水的创始人Carson Block表示，正做空中概股欢聚集团。

随后，浑水官网发布针对欢聚时代的沽空报告，指控YY直播有大约90%都是欺诈行为。该机构表示，通过分析近1.5亿笔交易，数据显示YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器，另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。

欢聚时代股价闻讯跳水，盘中跌幅一度达30%，截至11月18日美股收盘，报73.66美元，跌幅26.48%。

北京时间11月19日一早，雷达财经获悉，郝俊波律所在公众号"国际律师"发文，征集投资者参与维权。郝俊波称，浑水报告让提起证券集体诉讼有了初步公开信息依据。

浑水：YY直播是一个"虚假的生态系统"

浑水的做空报告主要对欢聚时代的直播生态提出了三大方面的质疑，其一是指控YY直播有大约90%都是欺诈行为，是一个虚假的生态系统。

该机构称，在直播平台上"打赏"主播的道具大多数为主播本人不断"内循环"此前收到的打赏，甚至还有部分"打赏"来自YY服务器。通过分析近1.5亿笔交易，数据显示YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器，另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。

来源：浑水报告

其二，浑水质疑由于礼物收入数据造假，欢聚时代头部主播的实际收入并没有外界传言那么高。做空报告称，以2019年YY"年度冠军主播"李先生为例，2019年12月对其打赏最多的用户（700万人民币）与他本人使用的IMEI为同一个。而绝大多数YY直播声称的付费用户也存在同样的问题。

来源：浑水报告

其三，浑水质疑管理主播的公会也参与造假。根据对比欢聚时代的财报和五大公会的企业征信报告，浑水质疑，2018年这些公会的收入不到欢聚时代公布的15%。

来源：浑水报告

此外，一同被浑水看空的还有欢聚时代的Bigo，被指和YY直播存在相同的情况。该机构称BIGO LIVE的营收数据也存在80%的伪造成分。

对于造假指控，欢聚时代对外回应称，浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。

欢聚时代正处于关键期

遭遇造假的欢聚时代，正处于关键期。

11月17日，百度宣布与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内直播业务（YY），总交易金额约为36亿美元（约合240亿人民币），交易预期将于2021年上半年完成交割。这也是百度迄今为止金额最大的一笔收购。

欢聚时代也在此时发布了2020年三季报。根据三季报，YY的月活用户为4130万，同比增长3.4%，环比只增加了10万。YY在用户规模上，已经遇到了天花板。

更为关键的是，相对于BIGO逐渐成长为支撑欢聚时代营收的中流砥柱，YY直播不论是在市场影响力还是营收上，都已经不复当年之勇。

据财报，YY直播总付费用户数已经连续三个季度下降。2020年Q3，YY的总付费用户数同比下降4.7%至410万，去年同期为430万。与此同时，YY直播的营收增速也在走下坡路。据财报，自2019年Q2到2020年Q2，YY直播的付费用户同比增速分别为19.1%、14.4%、9.8%、-3.6%、-2.2%。

欢聚集团在二季度财报时曾披露，BIGO直播收入在集团直播收入中占比首次过半，BIGO贡献的直播收入为29.5亿元，YY的直播收入为26.57亿元。

据三季度财报，欢聚集团的直播收入同比增长40.1%至60.491亿元，欢聚时代表示营收增长主要是由于BIGO直播收入持续增长所致。

对于百度收购YY直播的交易，浑水也在报告中发问："问题在于百度会怎么做？百度正在努力成长，这已经不是什么秘密了。但百度真的会试图用几乎完全是假的业务的形式来换取'增长'吗？"

浑水创始人Block接受采访时，则把这一笔交易比作了惠普曾经对软件公司Autonomy的收购。

2011年，惠普以大约110亿美元（约合720亿元人民币）买下英国软件公司Autonomy。但一年后，惠普指控Autonomy创始人迈克尔·林奇(Michael Lynch)以及公司其他高管故意虚报公司的财务业绩。而此次收购对惠普来说是灾难性的，惠普在这一笔交易中冲销了88亿美元。Autonomy的创始人林奇也面临包括证券欺诈、电信欺诈和共谋在内的多项指控。

律师征集受损投资者维权

浑水报告发布后，郝俊波律所发布公告，征集投资者参与维权。

郝俊波称，浑水发布针对欢聚时代的做空报告，指控欢聚对投资者发布重大误导性虚假信息。受此重大不利消息影响，欢聚股价大跌，令投资者损失严重。

郝俊波号召在此次大跌前投资该公司的股票或期权并遭受较大损失的投资者可以联系我们，免费咨询了解本案详情及如何维护您的投资权益。

郝俊波向雷达财经表示："以目前这个做空报告，就可以有合理的怀疑，这个公司有可能存在证券欺诈，损害投资者的利益，而且股价已经下跌，给投资者造成了损失，所以目前来讲，已经有了提起证券集体诉讼的一个初步地公开信息依据。"

郝俊波表示，预计几天以内就会陆续有投资者来提起诉讼。

直播行业数据造假频发

雷达财经梳理发现，直播行业数据造假频发。

"双十一"刚过，许多电商平台与网络直播的头部主播纷纷晒出亮眼数据。天猫公布的双11成交额同比增长85%；数据显示，11月10号，薇娅直播间观看人次达8200万，当场直播销售额超过11亿。"双十一"期间，淘宝直播诞生了28个成交额1亿元的直播间。

然而，动辄上亿、十亿元的销售额，百万千万的观看人次，头部主播们的"赫赫战果"的背后也隐藏着巨大的行业泡沫和虚假数据。

有媒体揭露，在一场粉丝量达311万的直播中，300万的互动实际上是通过刷单公司营造出来的虚假繁荣，网络直播并非看上去那么美。

据中央广电总局央广之声公众号披露，直播数据的关键指标包括观看人数、互动率、销售量等，这些数据都可以通过技术手段实现。即通过电脑程序模拟直播App和平台服务器之间的通信。可以理解成电脑上装了很多个模拟的App，模拟出2000个不同的人来加入到直播间。而当机器刷单失效时，刷单公司就会出动人手，面前给你摆10台手机，你就操作这10台手机到一个的直播间里，进行群控或者叫云控。

央广之声报道称，只需要投入三十多万，就可以同时操纵1000个手机，在各类平台中注册账号。有云控商家表示，一般是一些刷单公司或者大的MCN向他们买设备建机房；他们自己也提供代刷单服务，十几块钱可以刷出万名虚拟粉丝。一位主播也透露了人工刷单的价格，称50人在一个小时内刷1200条左右的评论，只需要50块钱。云控厂家称，他们的语料库中设定了上万条评论话术。

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